インフレに負けにくい資産：ジョージアに投資する理由
はじめに
近年、世界的なインフレの影響で、同じ金額でも買えるものが減ってきたと感じている方は多いのではないでしょうか。つまり、お金の価値が目減りしていく中で、ただ貯めているだけでは資産を守れない時代が到来しています。
では、インフレの影響を受けにくい、もしくは逆にその波を味方につけられるような資産には何があるのでしょうか？そして、そういった資産をどのように選び、どこに投資するのが有効なのでしょうか？
本記事では、インフレに強い資産として注目されている不動産、そしてその中でも今、世界的に投資家の注目を集めているジョージア不動産について詳しくご紹介します。
1. インフレ時代における資産リスク
インフレとは、貨幣の購買力が時間とともに低下する現象を指し、これを予測できない場合、投資の実質的なリターンや資産の将来価値が想定を下回るリスクが生じます。とくに、定期預金や債券などの「お金」に基づく資産は、インフレの影響を強く受けやすく、その実質的な価値が目減りしてしまう可能性があります。
例えば、将来の返済を前提に一定の金額を貸し出した場合、その返済される金額の購買力が貸出当時よりも下がっていることがあります。一方で、不動産や株式のような実物資産はインフレに対する耐性が高く、むしろ恩恵を受ける場合もあります。
参考文献: Inflationary Risk
2. インフレに強い資産とは？
現在、世界的なインフレ率は2022年のピーク時からは低下していますが、依然として高水準にあり、投資家にとって購買力の維持が重要な課題となっています。そのため、多くの投資家がその影響を抑えるための資産選びに注力しており、インフレに強い資産として注目されているものには、以下が挙げられます：
債券（特にインフレ連動債）
コモディティ（商品）
ゴールド
REIT（不動産投資信託）
そして実物不動産
中でも、不動産はインカムゲイン（家賃収入）とキャピタルゲイン（価格上昇）を両立できるため、非常に魅力的です。インフレが進行すると家賃や物件価格も上昇する傾向があり、資産価値が守られるだけでなく、より高い収益が見込めるのです。
参考文献: Industries That Can Thrive During Recessions
3. なぜ場所が重要なのか？
不動産投資のリターンは、安定的に得られるインカムゲイン（家賃収入）と、将来的な価格上昇によるキャピタルゲイン（売却益）に大別されます。そして、これらの収益を最大限に引き出すには、人口が増加し、経済成長が見込まれる地域への投資が非常に効果的です。
日本では少子高齢化が進み、長期的な不動産需要に対する不安が拭えません。しかし、海外に目を向ければ、人口が拡大し、安定した経済成長を続けている国々が多く存在します。そうした国では住宅需要の増加とともに、物件価格や賃料も上昇傾向にあり、長期的な資産形成に適した環境が整っています。
また、不動産は流動性が低い資産である一方で、市場に歪みがある場合には平均以上のリターンを得やすいという特徴があります。特に新興国市場などでは、適切なタイミングとエリアを見極めることで、魅力的な投資機会をつかむことが可能です。
株式市場ではコンピューターによる高速取引が普及しており、流動性・効率性が非常に高いため、情報が瞬時に価格に反映されてしまい、プロの投資家であっても市場平均を上回るようなキャピタルゲインを得るのは年々難しくなっています。これに対して、不動産市場は情報の拡散スピードが比較的遅く、流動性も限られているため、割安な物件が見過ごされていることも少なくありません。そのため、適切な判断さえできれば、投資のプロでなくても大きなリターンを得られるチャンスが多く存在しています。
さらに、海外不動産への投資を検討する際には、以下の4つの観点が非常に重要です：
実物という裏付けがあること
価格の変動リスクが比較的小さいこと
金融バブルの影響を受けにくい市場であること
明確に価値を生み出す資産であること
これらすべての条件を満たしているのが不動産であり、特に海外市場においては、資産の分散効果や成長ポテンシャルも期待できることから、有力な選択肢といえるのです。
参考文献: HSBC - The perks of owning overseas property
4. なぜ今ジョージアなのか？
そうした背景の中で、今注目されているのがコーカサス地域の小国ジョージアです。ここでは、経済成長・不動産需要・投資環境のすべてが高水準で推移しています。
外国人でも不動産購入が可能：ジョージアでは、農地を除くすべての不動産を、現地の国民と同等の権利で外国人が購入可能です。現地に訪れなくても、委任状を通じて遠隔購入ができます。
税制が非常に有利： 購入から2年以上経てば、売却時のキャピタルゲイン税は0%。年間の不動産税も最大で評価額の1%と非常に低水準です。住宅用賃貸による家賃収入に関しては、貸主として登録を行えば、総収入に対して一律5%の税率が適用されます。登録を行わない場合は、通常の個人所得税率である20%が適用されますが、必要経費の控除が認められています。この制度は現地居住者・外国人を問わず、すべての貸主に共通して適用されます。
手続きが簡素でコストも低い：登記費用は最短で20ドル、法的手続きもスムーズ。印紙税や隠れた費用もありません。
経済成長率が高く、今後の発展が期待される：2011年〜2023年の平均GDP成長率は年4.7%。インフラ整備も急速に進んでおり、EU加盟候補国としての将来性にも期待が寄せられています。
物件価格がまだ安い：欧州の首都の中でもトビリシは価格が抑えられており、「これから伸びる市場」として理想的なエントリーポイントです。
投資で居住権も得られる：10万ドル以上の不動産購入で、本人および家族の一時滞在許可が取得可能です。
これらの理由から、ジョージアはインフレに対する強い耐性と、将来性のある市場として、今もっとも注目される不動産投資先のひとつといえるでしょう。
参考文献: Invest in Georgia - Hospitality & Real Estate
おわりに
資産を守ることは、単にお金を増やすこと以上に、未来の選択肢を広げるための重要な手段です。現在のような不確実な経済環境では、インフレに強く、確実に価値を生み出す実物資産への分散投資が求められています。
その中でも、成長を続ける国・ジョージアにおける不動産投資は、実際の利回りや税制面の優位性、将来的な資産価値の上昇を考えると、非常に有効な選択肢です。
これを機に、ご自身のポートフォリオの中に、ジョージアという新たな選択肢を加えてみてはいかがでしょうか？ジョージアの不動産にご興味をお持ちの方は、ぜひこの機会に物件視察ツアーや個別相談をご予約ください。
